如何看华润啤酒的战略优势基本面？
文 | 云酒团队（ID：YJTT2016）
3月22日午间，华润啤酒发布2020年度报告。报告期内实现营业收入314.48亿元，同比下滑5.2%；扣除非经常性损益前的归属于上市公司股东净利润20.94亿元，同比增长幅度高达59.6%。
15年前，华润啤酒摘下中国啤酒销量冠军桂冠，但在利润方面，却一直处于追赶者的位置。2020年，在这个因疫情而充满变数的年份里，华润啤酒逆势前行，实现了品牌与市场结构的显著提升，净利润几乎“触及”榜首。
如果以更长远的眼光来解析华润啤酒这份“成绩单”，更能看到其战略优势基本面的形成。
有迹可循的利润“加速度”
从2015年的营收规模293.35亿元，到2020年的314.48亿元，华润啤酒在过去五年间的年均营业收入复合增长率为1.44%。
而利润增长速度则远高于此。
2015年，华润啤酒净利润亏损33.47亿元，到2016年扭亏录得净利6.29亿元，再到2020年收获20.94亿元的净利润，近三年利润增幅分别为-16.9%、34.3%、59.2%，利润增长“加速度”十分可观。
这种利润“加速度”，在华润啤酒的架构与战略层面，是有迹可循的。
2016年3月，华润啤酒与SAB Miller Asia达成协议，回购其持有的华润雪花啤酒49%股权；
2016年4月，侯孝海就任华润啤酒执行董事及首席执行官；
2018年，华润啤酒与世界第二大啤酒酿造集团喜力集团签订协议，购得其在中国6家公司的全部股权以及喜力香港有限公司的全部已发行股本；
2019年4月29日，华润啤酒收购喜力中国正式完成交割，“雪花马尔斯绿啤酒”和“黑狮白啤”两款高端新产品先后上市；
2020年，华润啤酒迎来“决战高端”的第一年，二季度推出高端产品“喜力星银”，包括勇闯天涯SuperX、马尔斯绿、匠心营造、花脸等四大中国品牌和喜力、苏尔、虎牌、红爵等四大国际品牌的“4+4”品牌矩阵成功构建。
▲侯孝海
在2020年底的雪花渠道伙伴大会上，侯孝海表示，“4+4”品牌进展达到预期，没有一个掉队，都在快速增长，尤其是勇闯天涯SuperX和喜力、马尔斯绿，“喜力的表现远远超出我们的预期”。
在3月22日举行的年度业绩新闻发布会上，侯孝海透露，通过提出和落地大客户管理模式，公司实现了渠道战略的重大转折。基于前一个“三年战略”所完成的内部蓄能，在第二个“三年战略”阶段，公司将紧紧抓住渠道客户的赋能和管理等核心问题，实现决战高端的能力提升，推动高端销售份额的持续增长，以及推动高端品牌的市场致胜。
由内而外，环环相扣，这是一条非常清晰的内在提升轨迹，这是一条带来利润“加速度”的轨迹，也是一条为华润啤酒构建战略优势基本面的轨迹。
“赢高端”的区位优势很重要
可见的战略优势基本面，是其张力极强的产品新主线，是领先一大步的“大客户”渠道战略，也是其高档产品线的有力增长。
过去一年，华润啤酒次高档以上啤酒销量达146万千升，同比增长了11.1%；今年1-2月，华润啤酒整体销量已经大致恢复至2019年同期水平，次高档及以上啤酒销量增幅同样达到两位数。
这种变化在华润啤酒的优势市场上表现得尤为突出。
从华润啤酒区域公司营收及盈利情况来看，2020年，东部区域依旧占据半壁江山，完成营业收入163.69亿元，同比下滑5.53%；息税前利润为11.34亿元，同比增长26.12%。
相较之下，中部区域在2020年实现营业收入78.87亿元，同比下降7.21%；但是息税前利润7.57亿元，同比增长达26.59%。
而南部区域营业收入为83.52亿元，同比仅下滑1.12%；息税前利润为13.12亿元，规模超过东部区域市场，且自身同比增长幅度高达83.75%。
可见，华润啤酒在东部、南部区域的表现具有极高“含金量”。尽管受疫情影响，东部区域的市场基本盘依旧坚实牢固，表现稳健；而南部区域贡献了50%以上的利润，有力带动了全公司整体业绩大幅增长。
在这里，我们会发现华润啤酒的一个“隐性”战略优势：其市场主力区域，与我国的经济、消费发达地区重合度更高。
统计数据显示，2019年，我国东部地区GDP总量达到511161.2亿元，在全国占比为51.9%；东部地区人口集聚，人口总数达到5.42亿，在全国占比38.6%；南方经济总量在全国占比则高达64.56%，高出北方29个百分点。
在发展优势地区，扩大市场优势，这是一个极有利于华润啤酒后续发展的基本面格局，随着品牌与市场升级的“势能”累积，华润啤酒品牌价值地位由量变到质变的进程或将大大缩短，“赢高端”的主动权将更加显著。
更大的想象空间：把握转化战略优势，对标“世界一流”
尽管有这样一份漂亮的“成绩单”握在手中，侯孝海言语间却流露出更高的期许：看公司长期的增长与价值，应该看它的发展趋势，“从公司价值上看它未来走向哪里，这是评判公司价值的主要依据，而不是来自于某个数字。”
在华润啤酒趋势的前方，又是什么呢？
早些时候，国务院国资委发布《关于开展对标世界一流管理提升行动的通知》，提出国有企业要通过对标世界一流企业，进一步加强管理体系和管理能力建设，有效增强竞争实力。
在此背景下，华润集团已将华润啤酒作为对标提升行动试点，要求公司在“十四五”期间，从系统、职能、模块等角度全面对标世界一流水平，倒逼管理能力提升。
“对标世界一流”，对于一个啤酒企业，那就是与百威、嘉士伯们看齐，与他们相比较，尽管华润啤酒在产量及中国市场等方面已经占优，但毋庸讳言仍有许多提升空间。或许不止于此，更多世界一流企业的特质与优势，都是华润啤酒的可能性之所在。
这些可能性，已埋藏于华润啤酒的“十四五”规划设计之中。
侯孝海表示，基于既有优势，华润啤酒在“十四五”期间将进一步发挥提升，甚至于赋能其他行业，其中既有优势方面包括：
一是团队优势，华润啤酒独特的队伍，有更多能力和经验，对品牌、渠道、产品、销售等各方面，能做“更多事情”。
二是市场优势，华润啤酒在全国拥有1.4万家大客户，400多万个零售终端，常年面对如此庞大而发达的渠道网络，华润啤酒形成了管理方面的竞争优势。
三是系统优势，华润啤酒通过多年发展，形成了一套从战略到策略，再到重点业务推动落地执行的完整规范体系。
“在此基础上，华润啤酒开始探讨并聚焦，优选多元化的产业和品类适当进入”，侯孝海表示，这需要充分发挥公司在管理品牌、渠道、网络方面的能力长板，同时为渠道网络合作伙伴赋能。
对此，侯孝海做了更具体的介绍，比如探讨优选一些与啤酒相近，特别是与雪花等品牌在网络、定位、谱系方面比较接近的品类，实验性地纳入市场体系之中，“比如白酒、预调酒、果味饮料等，同时在体系之内，逐步打造新品类运营能力”。
侯孝海认为，这些布局会对华润啤酒目前的渠道网络带来重要的支持力和聚合力，提高对终端的管理能力与服务能力，为客户增加盈利模式和品类，对华润啤酒业务团队创造成长和提升。
华润啤酒已经袒露了“多元化”的未来趋向，而其本质上，则是通过对战略优势基本面的把握与转化，提升组织系统能力，扩张经营格局水平。
这是一条通往世界一流的可行之路，华润啤酒已经迈出了脚步。
净利增长近六成，你怎么看华润啤酒的多元化战略？文末留言等你分享！
