从行业层面看，“双节”假期结束，国庆期间高端酒以礼赠、高档宴请为主，增速稳健；次高端受益于宴席、餐饮的景气拉动，动销有所提速，表现相对好于中秋。
但今年双节相隔时间较长，国庆又是传统的旅游旺季，所以行业基本面在中秋节前后基本定调，即符合我们此前“回归正常旺季表现，预计中秋表现平稳”的判断，高端酒需求旺盛(茅台加大旺季投放，五粮液/老窖销量同比均有所增长)；头部次高端酒企价位升级趋势不改。预计各龙头已基本完成全年回款任务，三季度业绩有保障。
自疫情开始，线下终端销售是有被冲击的，以往大家都是在酒行直接提货，一般怕麻烦会多提一些备着，而疫情以后，多数实体转线上，消费者的消费习惯也相应改变，不太有备货的意识了，毕竟在线上买酒很方便，最快半小时内就能送到。除茅台之外，其它大部分产品都不缺货，随时都能买到。
虽然今年中秋旺季不旺，但也有人认为今年的销售规模很有可能好于去年。原因有二：一是因为去年中秋、国庆合在一起，连休8天，消费者都集中在一个时间段消费，而今年两个节日分开，中间隔了10天。按照历史经验来看，中秋、国庆分开销售会好很多，毕竟多了一个消费机会，会产生重复聚会。
二是在于酒厂的控价。像国台、金沙等名酒的价格都比去年同期要高10%左右，这有利于提升经销商的销售规模。
我们认为，提价对于企业来说，经销商提前限货+提价消息致终端囤货意愿增加，有助于经销商加快去库存进度。而且提价可一定程度上缓解成本压力，重新梳理渠道利润分配体系，提升渠道利润。但同时也需关注，在目前需求较疲软，行业整体库存较高情况下，提价造成了库存转移。价格体系的顺利传导还存在不确定，社区团购对价格体系破坏未完全停止，需观察提价后的动销情况。
