2020年的白酒行情，用一个词形容再恰当不过了——疯狂。
不管是白酒本身的售价，还是一路上扬的股价，都很疯狂。
大小品牌都在涨价，尤其是高端品牌，一瓶出厂价969元的飞天茅台，市场价一度超过3000元；股价更是飞涨。截至12月11日，19家白酒上市公司中，*ST皇台暂停上市，其余18家中，年内涨幅超过50%的多达15家，其中有7家就超过了100%，而且还在向上。
多年以后，如果回顾中国白酒史，2020年必有一笔。
至少，有两个历史性时刻，可以载入史册：7月6日，“股王”贵州茅台市值突破2万亿元；11月5日，五粮液总市值正式跨入万亿门槛，成为深市第一只市值破万亿的个股。
贵州茅台与五粮液这“两瓶酒”，分别称霸沪深两市，彼此之间相互遥望，同时也低头告诉身后的小弟们：甭追了，歇会儿吧。
一， 巨头演绎疯狂
曾经，五粮液是茅台的大哥，现在，已成茅台的小弟。2013年，贵州茅台全面实现了对五粮液的超越，曾经的“中国酒业大王”将“酒王”的位置拱手让给了贵州茅台。
自那之后，贵州茅台跑得很快，五粮液追得很辛苦，产品瘦身，渠道改革，但是，二者的差距依然很大。
到2019年，贵州茅台的营业收入为854.30亿元，净利润为412.06亿元；而五粮液营业收入为501.18亿元，净利润为174.02亿元。前者的营收规模与利润规模分别是后者的1.7倍、2.4倍。
2020年，特殊环境下，白酒行业很难，不过，五粮液跟着茅台也疯狂了一把。
在春节期间，由于消费端停滞，就连一向高傲的飞天茅台，市场价也一度跌到了2000元/瓶。有的小酒商和黄牛抵不住资金压力，开始甩货，甚至有人拿飞天茅台去换口罩。
即使价格低了，交易量也仍少得可怜。一个专门销售各种茅台酒的酒商告诉市界，那段时期，几乎没有人来找他买酒，偶尔有老客户来问，也没有产生什么实质性交易。
不只是在消费市场上遭受冷落，在资本市场上，境遇也类似。2月3日，大年初十，贵州茅台的股价跌回了千元（992.37元/股）。同日，五粮液罕见跌停。
跟茅台的惨淡比起来，其他品牌有过之而无不及。那时候，可能没有人会想到疯狂这个词，可以成为2020年白酒板块的关键词。
可是，茅台毕竟是茅台。
一瓶茅台酒里，装满了故事，关于历史，关于“国酒”，关于“金奖”，关于稀缺……在白酒行业，茅台将故事讲得最动听，以至于在市场上越炒越火热，囤货惜售，一瓶难求。逐渐，茅台酒不光是消费品，还变成了投资标的、收藏品，现在，彻底变成了奢侈品。
在消费市场，茅台很快就迎来了复苏。在中秋、国庆节之前，2020年出厂的飞天茅台，市场价一路飙升至3000元甚至以上。位于北京国贸的一家茅台体验馆，节前报价达3200元/瓶。
在白酒行业，羊群效应很明显，当然，领头羊就是茅台。
从2018年到现在，贵州茅台的核心大单品500ml装53度飞天茅台的建议零售价，一直没有变过，为1499元/瓶。可市场价，早已向3000元奔去。
截至12月11日，贵州茅台2020年股价涨幅达55.64%，五粮液年内涨幅更是达103.84%，几乎是前者的两倍。
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二，神话的持续
今年年初到现在，酒类板块本年涨跌幅92.71%%。其中白酒涨了90%、啤酒涨了101%、葡萄酒涨了5%。就连黄酒也涨了73%。
别说白酒了，啤酒黄酒葡萄酒，不管有没有泡沫，一起都在这个花天酒地的市场里涨了个欢。
今年年初到现在，涨幅排名前六的板块分别是食品饮料、电气设备、休闲服务、医药生物、汽车和国防军工，其中前三个板块的涨幅分别达到了70%，69%和67%。
白酒产业链实质是一个封闭的金融系统，厂家、经销商、消费者三者构成，形成价格逐步抬高的过程。厂家涨价传导给经销商，然后经销商再传导给消费者，形成一种击鼓传花的游戏。2014年至今为止，这种击鼓传花的游戏让白酒产业高速发展，同时形成了巨大的金融泡沫，泡沫的延续主要是涨价以及传导性。
但是这种关系不是牢不可破的，白酒不可能持续涨价，就算绝对龙头贵州茅台有很强的品牌溢价，其他白酒的品牌溢价能力并不高，终端消费者也不可能接受无休止的涨价行为，毕竟同业竞争很大。假设白酒由于竞争关系降价，那么首先受到冲击的是经销商，其次是厂家，这个金融泡沫就可以破裂了。你看到所有的好业绩好成长好股票都是浮云，这些都是建立在白酒不断涨价以及传导性上，降价将会导致白酒泡沫破裂。
白酒股票上涨预期就是建立在这涨价与传导之上，但是目前连贵州茅台都没有很强的品牌溢价能力，那么其他白酒股票也不值得操作了。泡沫何时破裂目前无法确定，主要来自于厂家以及经销商的资金链情况，但是如果白酒没有涨价预期，那么销售也会逐步受阻，白酒既有商品属性又同时具备金融属性，主要在于它的存储性。没有涨价预期，就没有金融属性，没有金融属性就回归商品属性。很多人买酒是用来存或者炒的，这部分人如果不买甚至抛售的话，那么厂家就有麻烦了！
当茅台以千亿销售额，万亿市值傲立于中国白酒行业，乃至全球饮料行业时，很多酒企都想成为“第二个茅台”。
但这显然是一个从逻辑原点就有错误的目标。
白酒行业，需要第二个茅台么？
显然，当茅台成为白酒标杆开始，做“第二个”，就为自己设置了一道天花板。
市场偏爱新鲜，也绝不希望重复，没有自己的特色，就会是个仿品。看看那一众环伺在仁怀的酒厂，大抵也知道结局。
历史故事与文化底蕴，已被茅台塑造到高山仰止。
如何才能各有特色，成为让人印象深刻的酱香？
品质，或许是最好的答案。
在14亿人口的大市场，口味的追求各有千秋。茅台树立了历史性的价值标的，是一道无法逾越的标准答案。
以品质塑造独特口味，或许才是酱香白酒的另一种打法。
我是浊酒清风，感谢你的阅读，喝好酒，品人生！
