据万得通讯社报道，12月25日晚间，贵州茅台公告，茅台集团拟通过无偿划转方式将持有的公司4%股份划转至贵州省国有资本运营有限责任公司。
茅台股份当前的股价为1134元，本次划转贵州省国资运营公司的股份当前市值接近570亿。
贵州国资运营公司成立于2014年，注册资金600亿元，其股东是贵州金控，贵州金控的股东是贵州省财政厅。
有人说，贵州茅台近600亿的资产划转给贵州国资运营公司后，金融机构配合给几倍的杠杆，可成立2千亿以上规模的省化债基金，贵州化债的这一盘棋就活了。
贵州省财政厅数据显示，截至2018年末贵州政府债务余额为8849.81亿，按照YY老司机的统计，贵州城投有息负债接近6000亿，两项加起来，就算1.5万亿，也只比茅台股份的当前的总市值（1.4万亿）略高一点。而在1个月前，茅台股份股价为1242元/每股历史新高的时候，茅台的市值已超过1.5万亿，也超过了贵州全省的GDP
昨日茅台划转股份的消息公布后，贵州城投债务的价格立马下跌，显示市场对于贵州城投债券兑付的信心增强。
在别的省指望国家放水或者开印钞机化债的时候，贵州却有自己酿的美酒，杯酒释债务，老司机评价说，真香。
此时此刻，想起了贵州的邻省，同样有百年著名的国民消费品牌（云南白药），却在若干年前卖给了私企。眼下同样处于化债的压力之下，不知道邻省是否羡慕贵州省政府仍然持有茅台股份？
关于贵州的政府债务问题，总是挑动市场的神经，对于贵州省的发展模式，舆论界也颇有微词，而这些人都没有看到贵州发展模式的核心。我们在此前推送的《贵州的崛起，藏着中国下个40年发展的秘密》中则对此已有所揭示。
在今年9月24日，茅台股价1184元/股，总市值超过贵州省GDP的时候，笔者曾撰写过一篇述评文章，谈到了对于国企和国有资产的一些看法。
茅台市值超越贵州省GDP
9月24日，贵州茅台总市值攀升至14873亿元，超越了“宇宙第一行”工商银行。工商银行股价为5.47元/股，A股市值为14829亿元，比茅台市值少44亿元。
茅台的市值也远超农业银行、中国石油、中国平安、中国银行、招商银行、中国人寿、五粮液和中国石化等。（如果计算A+H的总市值，贵州茅台则仍然排名第三，不及工商银行和中国平安）
此外，根据统计局数据，贵州省GDP约1.48万亿元，目前贵州茅台的总市值已经超过贵州省GDP。
贵州省财政厅数据显示，截至2018年末贵州政府债务余额为8849.81亿，加上城投有息债务6000亿，约为1.5万亿，与茅台股份的总市值相差不大。贵州茅台这一国有资产对于地方政府债务的覆盖程度令人惊讶。
实际上，贵州省政府也无需将茅台股份卖出，仅以茅台股权收益权发行资产证券化产品，就能为贵州省筹集大量现金，从而为偿还地方政府债务提供坚强保障。
贵州幸有茅台。有这么好的国有企业，不知要被多少地方政府垂涎。
另据财政部公布的2019年上半年财政收支情况，1-6月累计，全国一般公共预算收入107846亿元，同比增长仅3.4%，这是数十年未有的低增长。如果不是非税收入增长21.4%达到15422亿元，上半年的财政收支将难以平衡。而非税收入的高增长主要是盘活国有资产所得。
我们知道，上半年财政收入增幅降低，主要是受减税降费因素影响，上半年各地的卖地收入也大幅下降，在这种情况下，是盘活国有资产的收入支撑了财政支出。也就是说，我们之所以能减税、敢摆脱房地产，是因为有国有资产做底气。
最近，财政部启动了新的国有资产划拨社保基金的行动，以国有资产补充社保。否则，面对社保的缺口，也只有提高缴费比例或者加征税收了。
在茅台划转4%股份于贵州金控之际，笔者想重申有关观点：
1、对于地方政府，不仅要看到其债务，也要看到其拥有的庞大的国有资产。
2、地方政府适度负债有利于经济和社会发展。贵州近年交通和基础设施发展良好，偏僻人少地方都有较好的基础设施，这是政府负债的效果之一，实际也为经济发展和脱贫奠定了基础。
3、在人少、没有效益的地方通公路、通信号，使国民普遍地享受公共服务，这是只有国企才会干的事，体现了国企的使命担当。
4、国企可以为地方财政提供支持，为减税降费提供保障，为支持地方经济发展提供支撑，国企资产可以用于公共利益、用于补充社保......运营好国有资产是包括城投在内的国企从业人员的光荣职责。
