市场向上的波段还没结束
8月初以来，A股大盘走势出现了回调，部分投资者担心这一轮行情已经结束。但有机构认为，市场行情的演绎从来都不是线性的，而是螺旋式的发展，目前震荡市向上的波段还没结束，短期的波折是正常的休整。
股市场调整分为两个阶段，第一个阶段是从8月2日至8月8日，市场在6、7月连续两个月上涨后自发调整；第二个阶段是8月9日至8月11日，外部地缘局势紧张引发全球市场普遍下跌。由此，部分投资者担心这一轮行情已经结束。
上周沪指上攻3300点未果后震荡回落，指数重心逐级下移至3200点一带。上周市场主要调整的两大板块，一个是资源类股，另一个是白马股。券商分析师认为，存量博弈的格局未打破，不必过度惊慌。首先，市场近期呈现典型的存量博弈格局，板块间此消彼长的“跷跷板”效应明显。存量博弈被打破前，指数仍将维持区间震荡，因此触及前高后市场出现调整，但向下空间也有限。其次，市场整体的流动性环境仍维持平稳，经济基本面和企业盈利也未出现超预期变化，此次调整更多由于风险偏好波动所导致，对市场有短期冲击，但也不必过度惊慌，很难出现部分投资者担心的类似二季度的显著下跌。
聪明资金已战略性建仓
据机构分析，今年1月份之后，有一些战略性资金入场了。根据历史规律来看，战略性资金入场，一是意味着结构性行情此起彼伏，二是资金线有可能将寻得历史底部，三是意味熊市或许进入中后期，四是安全性标的主要仍在业绩优质股上。五是，资金线见到历史底部，不一定沪指同时也见到历史底部，资金线会提前沪指几个月、半年、一年多见到历史底部。
从历史上看，资金线见到历史底部之后，应该加快步伐选择潜力股了，不应被指数的表面的下跌现象所吓住。
从大周期来看，沪指最近几个月是一个区间震荡的格局，3000点的支撑力是非常强大的，3300点的压力也是非常强大的。
趁调整布局核心资产 关注三类龙头股
排除市场杂音，在逻辑未发生变化、趋势未改变前，坚守核心资产这条主线。近期的市场波动导致部分大金融龙头与核心资产出现调整，建议抓住调整窗口继续布局。
关注三类主要的标的龙头：
制造业寻找拥有全球竞争力的龙头，具备从规模优势到创新升级的优势。
消费寻找国内市占率高的品牌企业，市占率高具备规模效应，品牌化提升经营效率
具备硬资产的公司：核心机场、高速、铁路、著名旅游区、传统医药处方等作为“硬资产”同样是中国的核心资产，稀缺资源存价值重估空间。
全球最大对冲基金持仓曝光 零售和传媒板块受青睐
桥水联合基金全球最大规模的对冲基金，为约350家全球机构客户管理着约1600亿美元资金，其中包括公共和企业养老基金、大学捐赠基金、慈善基金等。桥水基金之所以屹立40多年不倒。
近日，SEC公布了桥水联合基金二季度详细持仓报告。二季度，桥水增持了先锋富时新兴市场ETF和IShares MSCI新兴市场ETF的头寸。两者最新持仓量分别上升9.29%和44.5%，位居其二季度投资组合中持仓量第一位和第二位。此外，桥水今年二季度投资组合中出现了黄金类基金。其中，桥水买入Ishares黄金信托和SPDR黄金信托308.3万股和57.73万股。两者皆是以黄金为主要资产的基金
从桥水二季度投资组合的所属行业来看，增持和新进的个股中，对零售和传媒板块较为青睐。在增持的个股中，梅西百货获桥水增持50.52万股，总持仓较上一季度上升49.01%。此外，桥水分别增持全球电视游戏零售巨头GameStop和美国家纺零售商Bed Bath & Beyond19.66万股和63.21万股。
而在其投资组合的新进个股中，传媒股较受桥水青睐。桥水二季度建仓买入Discovery Communication逾56.8万股。Shaw通讯和Rogers通讯也分别获桥水买入约7.7万股和7.26万股，两者旗下均有电视、广播、专业频道等媒体类资产组合。此外，哥伦比亚广播公司、新闻集团、时代公司（Time）在二季度进入桥水的投资组合，不过持仓量相对较少。
风险提示：特朗普今日宣布是否对华贸易调查 哪些行业受影响
据报道，美国总统特朗普将于美国东部时间8月14日下午签署备忘录，指示美国贸易代表决定是否展开对所谓“中国贸易行为”的调查。
该调查将会依据美国《贸易法》第301条款开展，重点对中国涉嫌违反美国知识产权和强制美国企业进行技术转让的指控展开调查。一旦美方决定发起调查，将首先与中方进行磋商，调查程序可能长达一年。美国贸易代表罗伯特·莱特希泽将会负责开展此次调查。
什么是“301条款”？
出自美国《1974年贸易法》，该法第301条授权美国贸易代表可对他国不合理或不公正贸易做法发起调查，并可在调查结束后建议美国总统实施单边制裁。按照法律流程，一旦启动“301调查”，美国将首先与中国磋商解决，如果双方无法达成一致则调查可能持续长达一年。
哪些行业将受冲击？
那么问题来了，如果特朗普真的宣布对华启动贸易调查，哪些行业会受到较大的冲击？
出口量大的行业首当其冲。当前中国出口美国较多的产品包括机电、服装、玩具等，这些行业或将受到较大的影响。此外，此次美国具体的指控是“中国涉嫌违反美国知识产权和强制美国企业进行技术转让”，因此，中国在美的科技型企业，及和美国科技类公司有较多往来的企业也可能受到直接的影响，甚至是调查。
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