11月下旬，国内水泥价格总体趋稳，华东、西南等区域市场有15-25元/吨上涨，华北、华中和华南市场则进入稳价阶段，其中由于“铁腕治霾”停窑力度远大于往年，河北石家庄、邯郸等地企业正酝酿大幅调价。广东珠三角供应商也计划在12月初施行下半年第五次涨价。随着华东、西南等地企业明年一季度及全年减产计划的确定，全国水泥价格稳中有涨趋势、仍将延续。
涨价原因：错峰生产+估计侧改革
自去年起，工信部环保部发文在北方采暖区冬季试行水泥错峰生产，以应对大气污染同时缓解产能过剩压力。
今年错峰生产范围扩大到北方15个省市所有的水泥生产线。进入冬季之后，北方地区由于气候寒冷不利于施工，很多建筑工程暂停，水泥需求下降明显，实行错峰生产之后，供给下降将支撑水泥价格，对于南方水泥生产企业来说，北方实行错峰生产有利于提振市场需求，水泥价格上行将增厚利润。
而北方地区的错峰生产直接推动了部分南方水泥企业涨价。
据悉，此前中国水泥协会提交了关于水泥大企业产能互换的政策建议，推升水泥行业产能集中度，加快重组步伐。在供给侧改革和下游需求回升的助推下，水泥行业盈利水平有望改善。另外，煤炭价格和运费不断上涨，企业生产成本增加明显，为提升利润，企业将继续推动价格上调。
二季度始国家财政政策加码，PPP 项目加速落地，基建投资成为拉动增长的主要动力，四季度随着重点工程加速推进，旺季效应将持续。
申万宏源也认为，水泥也将持续上涨，概念股值得积极布局，原因如下：
一、环保限产力度加大，河南、河北、山东大面积停窑3个月；
二、龙头企业整合趋势确定，中建材中材合并获批，进展逐步加速；
三、市场竞争淘汰过剩产能；
四、供给侧改革自上而下推动产能收缩。
所以四季度是水泥行业传统旺季，建议在行业盈利拐点、盈利能力改善时配置水泥板块。
配置上建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业，包括海螺水泥、华新水泥（600801）、冀东水泥、塔牌集团、四川双马等。
概念股龙头解析：
四川双马：目前中国西南地区规模最大、效益最好的水泥生产企业，是一个集水泥制造、水泥制品、包装制品、水力发电、新型建材和物资仓储于一体的综合性企业。
冀东水泥：国家重点支持水泥结构调整的12家大型水泥企业集团之一、中国北方最大的水泥生产厂商。水泥产能近1.25亿吨,生产线布局和销售网络覆盖12个省、自治区、直辖市,在所布局的区域，形成了规模上的比较优势，并拥有接续保供大工程、大客户的能力,比单体企业具有规模优势。
海螺水泥：中国水泥行业领先企业。目前，公司部分地区需求已逐步提升，报价也有所上涨。据机构调研，公司预计2016年销量规模保持10%左右的增长，其中二季度销量规模预计在6800至7000万吨。此外，公司海外业务目前稳步推进，去年海外销售金额及占比均有所增加。
塔牌集团：在广东水泥市场占有率较高。
华新水泥：华中地区水泥龙头。最新数据显示，公司在湖南地区部分产品价格已有所提升。此外，公司海外业务发展迅速，积极加快布局。
