还记得去年的水泥妖股四川双马么？最近水泥板块又迎来了第二春，今年以来，鲜有行情的水泥板块突然爆发，多股获得了明显的超额收益，期间大牛股屡屡出现：行业龙头海螺水泥(600585)本轮涨幅已经超25%；妖王同力水泥(000885)近10个交易日涨逾90%，其中还有一波六连板；算上今天，天山股份也迎来了连续第４个涨停板；早前上峰水泥(000672)曾8个交易日股价翻倍……
去产能改革成行业焦点
一般来说，股价的上涨特别是妖股盛行，肯定离不开资金的炒作，可节后这一波钱怎么就看上了颜值一般的水泥股呢？笔者总结下来，大致有三方面的原因：
一、供给侧改革、去产能等政策不断推动。
2016年冬季的这波雾霾比历史上任何一次都要严重，不但中国形象在世界范围内大打折扣，而且市民也强烈呼吁，要求找回蓝天和新鲜的空气。因此社会各界和政府对此也高度关注，近期关于水泥行业的各项措施也密集出台。
就在今天（2月10日），国务院多部门联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查，督查将于2017对全国31个省（区、市）和新疆生产建设兵团水泥玻璃行业淘汰落后产能情况进行专项督查。
2016年钢铁、煤炭等行业供给侧改革效果显著，2017年政策有望向其他产能过剩行业扩散。而建筑材料工业相关的水泥、玻璃、电解铝等三个国家明确划定的产能严重过剩行业被普遍看好。
二、行业曙光来临。2月初，官方统计数据显示，2016年我国水泥行业实现收入8764亿元，同比增长1.2%，实现利润518亿元，同比大幅增长55%，尽管行业利润率依旧处于较低水平，但是方向正在好转。
三、基建投资是拉动水泥需求的重要支撑。
2016年全国房地产投资同比增长6.9%，高于2015年5.9Pct。经济下行，固定资产投资仍是推动经济增长的重要引擎。根据交通运输部披露的信息，2017年公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元，新增高速公路5000公里，新改建农村公路20万公里，新增贫困地区7000个建制村通硬化路。
水泥股行情具备可持续性
中金公司就认为，节后水泥价格有望迎来新一轮反弹窗口期，盈利有望继续向上恢复，从而为板块上涨的持续性提供基本面支撑。水泥股表现与吨毛利相关，盈利改善下的水泥股春季行情具备可持续性。
回顾2010年和2013年两轮房地产周期中水泥股价的走势可以发现，水泥股的表现主要与水泥价格和盈利(吨毛利)相关，并在每一轮价格上涨周期中股价均跑赢市场。对比分析2011年和2014年一季度水泥股行情，发现由盈利持续改善带动的水泥股春季行情具备可持续性。
但是笔者提醒大家，目前，部分水泥股短期涨幅已较大，投资者还需谨慎操作，可等股价回调至5日或10日均线时适当低吸。
另外，在国外水泥消费达到高峰期城镇化率一般在70%-80%左右，目前我国城镇化率只有50%多，城镇化率的提升将为水泥带来更多的需求。
水泥概念股一览（下图为2月10日数据）：
2月10日水泥板块概览
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