市值不断提升的茅台酒被收藏起来,到底是好事还是坏?

作者:酱酒之家 更新时间:2022-08-26 12:58 阅读:419

市场有一种观点认为,茅台酒出厂后,不是被全喝了,有部分被收藏了。其中,一部分收藏在流通领域,也就是经销商手中,待价而沽;一部分收藏在消费者手中,包括有钱人和部分企业收藏茅台酒,慢慢喝。


早前,中泰证券的研报证实了茅台酒具备商品和金融双重属性。在消费总体变化不大的今天,茅台酒的金融属性带来的边际弹性更大,其通过建立“茅台的茅台”“茅台酒期货”等先行指标来观察茅台酒经销商的套利空间以及补库行为,预测茅台的价格和收入情况,后期被相续证实,并借鉴期货合约的思路设计出飞天茅台和普五的“期货价格”。


市值不断提升的茅台酒被收藏起来,到底是好事还是坏?


那么,茅台酒被收藏是坏事还是好事?


知源君认为是好事,大好事。此前,很多投资人听到茅黑粉的危言耸听,往往将茅台的收藏属性、社会库存等视为洪水猛兽或妖魔鬼怪,然后不分青红皂白地给茅台贴上“风险”、“利空”的符号,知源君认为这种想法是不对的。


市值不断提升的茅台酒被收藏起来,到底是好事还是坏?


首先,这是这是一个没有经过思考的思维。其实人们在收藏时,一定是藏宝不藏垃圾,茅台之所以可以成为收藏品,就已经证明了在消费者心中茅台是具备极强社会地位的。


或许,有些酒商认为保留一定的茅台库存,对赚钱是好事;但其实消费者早已预备了一些茅台酒,可以应对涨价、缺货等情况,因此酒商、消费者,都比“茅黑粉”更了解茅台酒,他们的举动恰恰就是对茅台酒的肯定,这怎么能是坏事呢?


其次,消费者收藏的茅台酒是用于消费的,迟早还是会被喝掉。近日,《南方周末》揭秘囤茅台的人时就表示:普通人大概想不到,对于那些不做酒生意、处于消费链顶端的人来说,囤茅台的最初理由,是因为它“相对便宜”。


市值不断提升的茅台酒被收藏起来,到底是好事还是坏?


其实,茅台圈的资深茅粉往往都不会将茅台酒进行“二次出售”,或许你不能理解的是价格的波动对他们来说相当于资产的升值。退一步来讲,普通消费者想要出手二手茅台,也没有那么容易,一是没有渠道,二是没有信用背书,常常不得出手。


换个角度想你购买茅台酒,是从厂家或厂家指定的经销商处购买一手货,还是会从礼品回收店购买二手货?这个道理跟珠宝钻石是一个道理,钻石商手上的钻石才是钻石,才是商品;消费者手里的钻石,只是纪念品。因此,消费者手中的库存不是库存,就像人们买柴米油盐,总会多买一点,难道是“库存”?为什么柴米油盐可以储备,茅台酒不能储藏一点呢?


下面是就此问题与投资者的对话:


青岛投资人:当茅台酒的价格预期继续向上的话,货源紧缺。一旦这种预期掉头向下,货源会从各个角落里大量的涌出。


行业专家答:涌不出。因为普通茅台酒的买主没有渠道,也没有顾客,变现并不容易。渠道是茅台公司的,消费者是茅台公司的。消费者只相信茅台公司的茅台酒,不相信非茅台公司的茅台酒。


其次,经销商的库存,那就是一个“钱”字。他们屯茅台酒有一定的因素是源于市场的供不应求,并且可以判断出市场将会供不应求。当然,酒商也有看走眼的时候,那就要量化计算“风险”。


假设茅台酒跌价,对贵州茅台公司的影响几何?


众所周知,普通茅台酒零售价建议是1499元,目前市场终端实际是2000元左右。如果酒商屯的货多,难以出手的话,价格是不能维持1800元的。如果跌价,跌到1499元,是一个皆大欢喜的价格,遂了厂家的意,随了消费者的愿,但经销商仍然还有“贩毒级别”的利润。


假设1499元守不住,价格持续下跌,就算跌到1400、1300、1200、1100、1000元五个关口,经销商仍然有利润,但倒霉的就会是囤酒客和烟酒店。


市值不断提升的茅台酒被收藏起来,到底是好事还是坏?


茅台投资者:跌破1000元不就麻烦了?


行业专家表示:不会。只要不跌破900元,经销商亏损也要进货的,因为其首先要确保自己的经销商地位,然后才能等待转机。


茅台投资者:如果茅台酒价跌到900元,那“量”就无法放出来了。


行业专家表示:能放。怎么放?茅台再增加一批经销商就是了,目前该有多少县级市场、地级市场是空白,省级市场也还可以成倍增加经销商,目前多少烟酒店、饭店里一瓶茅台酒都没有。


也就是说,茅台的护城河还有1800-900=900元的宽度,足够再造1-2个茅台的。如果有一天,茅台酒终端价格真跌到900元,茅台仍然是一家非常好的企业,仍然值得投资。


只不过到那个时候,贵州茅台就要花高价从其他酒企挖一个懂营销的经理过来。毕竟,世界上有几个公司不需要搞营销?难道茅台搞一搞营销就不行吗!


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