骆驼股份:被低估的汽车后市场O2O龙头
业绩在一季度出现了下滑,主要是库存波动影响,而需求没有影响,业绩季度加速向上的拐点完全确立,同时公司转向O2O的战略拐点也同时出现,公司处于新一轮上升周期的起点。公司2014年业绩符合我们的预期和市场预期,但毛利率超出我们的预期。我们维持2014-15年每股收益分别为0.79元、1.02元的预测,维持目标价30元。
公司是被市场忽视的汽车后市场O2O龙头。公司在过去5年内实现了业绩连续增长,并且在过去3年业绩复合增长20%以上,市场份额逐年提升,是优质的汽车后市场龙头公司。公司依托线下庞大的销售服务资源,以O2O方式切入蓄电池上门更换服务,2015年进入放量增长阶段,同时向其他上门保养服务延伸的空间巨大。
外运发展:低估值、高成长、新逻辑
全年盈利料将大幅超预期。欧元过去一年贬值21%,将令公司旗下国际快递业务业绩显著超越市场一致预期。欧元汇率不仅提升海外采购的攀升速度,并且有利于降低欧洲网络结算费用的人民币成本。由于汇率影响具有滞后效应,预计全年业绩增速前低后高,中报增幅超过50%。与资产负债表不同,利润表的汇兑贡献的盈利将持续。
跨境电商物流龙头企业。从物流环节来看,目前海淘主要有直邮、转运、保税仓等三种主流模式。虽然保税仓模式时效性更佳,但对于众多规格繁杂的消费品而言,直邮无疑是更便捷与安全的海淘物流模式。我们认为经济直邮服务,将是未来海淘市场的重要物流模式,而外运在跨境直邮物流方面是A 股唯一标的。
中南建设:低估值成长龙头,探索机器人转型
新常态下模式转型得当,助推销售、铸就新成长。在地产行业由卖方市场逐步过渡到买方市场的背景下,公司从13年下半年开始由主打资源的大盘开发模式逐步转型到主打周转的快周转模式,推动了14年实现销售207亿元、同比增长32%、去化率高达60%的弱市下的优异表现,较高的销售增速也带动了良好预收款锁定表现,260亿预收款已锁定未来2年多的地产预测收入,业绩稳定增长有保证。展望15年,在基本面、政策面双底叠加的背景下,我们看好后市成交的逐步回暖,并保守预计公司15年销售为240亿元,同比增长16%,并看好公司在销售复苏过程中的销售弹性,具有一定超预期可能性。
公司前景展望良好,但目前162亿市值却过于低估。目前公司发展战略转型得当、销售前景展望良好、同时未来转型机器人行业空间广阔,但公司估值仍处于过度低估阶段,15年市盈率9.6倍VS.主流房企平均12.6倍,14年NAV折价23%VS.主流房企平均折价8%,14年PS0.8倍VS.同规模房企平均1倍,并且如果剔除建筑业务51亿市值,地产业务市值111亿元对应14年销售207亿元,PS则仅为0.6,多种估值方式显示了公司目前股价仍处于过于低估的阶段。
想跟民间高手探讨买入什么股票既安全又赚钱吗？想知道手里的股票是否继续持有吗？
各大软件应用市场或者苹果APP STORE搜索并下载【傻瓜理财】下载APP，免费注册，免费问询，随时帮您解答股市疑难问题。
