【研究报告内容摘要】
投资要点:
维持“增持”评级,下调目标价至44.37元:公司公告拟增发不超过17.96亿元用于自身大数据分析服务平台及在金融、工业、城市运营等行业大数据应用项目建设。发挥其大数据采集、分析、挖掘纵向一体化能力和横向跨多行业布局优势,打造一站式大数据综合服务平台。我们认为此次增发建设大数据服务平台发展、跨领域大数据应用项目超出市场预期,综合平台性能力的形成助其抓住“数据海量化”机遇飞速发展,维持公司2015-17年EPS 0.40/0.60/0.89元的预测,参考大数据相关公司平均112倍PE 的估值情况,下调目标价至44.37元,对应111倍PE,维持“增持”评级。
东方国信多元化大数据业务发展前景被低估。市场对大数据应用领域的认识仍限于电信、金融等狭小范围内,忽略了在参与互联网+、海量数据应用已是各行业普遍需求下,大数据覆盖整合众多行业发展的重大意义。
我们认为东方国信跨行业大数据业务拥有广阔空间。原因:①来自公司原先在农业等超前布局行业的数据为平台提供数据量的支撑。而该平台又能促进公司大数据的推广,在综合性平台上新行业数据与已有的相联系有力促进向新行业的拓展工作。②公司发展综合性大数据服务平台尤其是以分布式技术模式,增强了公司数据仓库拓展性,不仅可以负担更多行业的大数据业务,也能容纳单个行业更多的数据量。在“数据海量化”趋势下,公司金融、电信、工业等已有行业的业务也需要这样的平台支持。
催化剂:电信运营商的BI 建设;软件国产化政策
核心风险:互联网+进展不及预期;项目受阻进展缓慢
