文/赵钧
8月20日上午，一份国家市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》在网上流传。
据媒体报道，该座谈会确在中国价格协会召开，参会企业包括五粮液、洋河股份、水井坊、舍得酒业等酒企，还包括非酒业上市公司吉宏股份、怡亚通等。会议的主要议题是针对一级市场白酒投资热的探讨。
二级市场上，白酒板块应声大跌，全线飘绿。截至20日收盘，酒鬼酒暴跌9.21%，山西汾酒下跌9.05%，五粮液、舍得酒业、洋河股份、金徽酒、口子窖、皇台酒业、泸州老窖等成分股，跌幅均在5%以上。
“老大哥”贵州茅台更是失守1600元关口，总市值跌破2万亿大关，盘中一度跌至1525.5元/股，最终以跌幅4.44%收盘，创下今年新低。
白酒长期利好
针对有关本次座谈会相关问题，懂酒谛联系了多家白酒上市企业，在已收到的回复中，并没有公司表示有公司高层参与该座谈会。根据媒体报道，通知要求，“需派一名熟悉业务的同志参加”，一些酒企委派市场部人士参会。
对于本次白酒股集体暴跌，IPG中国首席经济学家柏文喜向懂酒谛表示，近期政策面对房地产股、互联网科技股、教培股与医药股的打压措施和这些板块的大幅下跌，引发了市场对座谈会消息与会议精神的过激反应与不佳联想，导致市场信心的极度动摇，这是对白酒板块产生如此大的影响的主要原因。
柏文喜认为，实际上监管部门只是传达了反对资本无序围猎白酒和反对白酒价格乱象的意图，这对于白酒行业的可持续发展与理性繁荣无疑是利好的，而且监管部门也并未直接出手干预白酒价格。本次座谈会有利于为行业发展营造公平的竞争环境，不会带来太大的连锁反应，白酒股的过高估值可能会逐步实现理性回归，白酒市场后市走势应该还是会呈现稳中向好的。
经济学家宋清辉也向懂酒谛表示，白酒市场秩序监管座谈会虽然只是针对资本炒作白酒的问题进行探讨，但由于其切中资本围猎白酒、导致行业严重泡沫化这一要害，自然会引起市场的高度关注，对于白酒板块产生的情绪上的影响力仍然不容小觑。
宋清辉认为，本次座谈会产生的结论并不具备法律约束效力，更多的是一次“警示”作用，预计不会对白酒行业带来太大的连锁反应。但是，在短期内白酒行业可能会受到市场情绪影响，从而产生波动。中长期来看，此举有助于行业的规范化发展，反而是属于长期利好消息。
“近年来，白酒行业监管趋严，或将对行业产生积极影响，有助于保障白酒市场健康长远发展，激发消费活力进一步增强。未来，白酒行业的发展趋势仍旧值得期待。”宋清辉如是说。
“酱香热”或减退
近年来，酱香酒进入前所未有的大繁荣时代。有数据显示，我国酱香酒产业实现产能约60万千升，同比增长约9％，约占我国白酒行业产能740万千升的8％。但与之相对，酱香酒产业销售收入及销售利润却分别达到约1550亿元和约630亿元，仅销售利润就占据着中国白酒行业总利润的近四成。
酱香酒巨大的利润吸引了各界资本的目光，据懂酒谛不完全统计，自2020年以来，已有巨人集团、融创中国、北京联美集团、北京首农食品集团、修正药业、来伊份、众兴菌业等众多企业跨界酱酒。
平安证券分析认为，酱酒处于快速发展通道，但酱酒企业想获得可持续发展，需要注意产品品质、品牌建设、价格策略和营销创新等方面的持续耕耘。酱酒企业需要在严控质量的前提下有序扩张产能，价格策略需要紧密跟随行业景气度和行业趋势，并选择合适的渠道模式。
此外，平安证券提醒，作为可选消费品，白酒行业与宏观环境息息相关，如果宏观经济出现较大波动，白酒行业可存在景气度下降的风险。此外，酱香酒目前存在竞争加剧的问题，谨防竞争恶化带来的价格战、串货等不利影响。
对此，看懂研究院研究员张雪峰向懂酒谛表示，自去年以来，资本市场对白酒市场的围猎力度越来越大，甚至一些原本搞互联网、化工的资本势力，也纷纷入局跨界而来，此举直接导致白酒股“水涨船高”。资本对白酒市场的围猎，并非是为了真心实意地推动白酒行业发展，而是为了谋求更大的利润空间和更多的利益关系。这也是当下资本热炒白酒板块个股背后的真正逻辑。
在张雪峰看来，资本对白酒市场的围猎，将会造成两大后果：一是容易导致白酒企业不思进取、坐享其成，只想着赚钱快。二是助推投资泡沫以及涉嫌扰乱市场秩序，因此接下来必须铲除这类市场“毒瘤”，还市场一个清朗的投资氛围。
张雪峰认为，在中国的证券市场上，真正的价值投资者还是较少的，更多的是投机行为，以至于政府出台某个政策，或者某个座谈会，或者某篇官媒的评论文章，会导致股票市场的大涨大跌。投机派更多的关注于消息面的影响，真正的价值投资者是不在乎股票价格短期的波动的，是另一种投资策略。
另一方面，在中国证券市场上，外资在不少板块中占据了一定的地位，而部分外资可能会唯恐天下不乱，利用政策或者座谈会中部分的利空消息大做文章，顺势而为去砸盘获取利润，引发市场恐慌，于是放大了市场上的波动。也就是说，有时候某个座谈会或者政策出台，对于市场有一定影响，但是也没有那么大的影响。
