今年底召开的中央经济工作会议明确提出2023年要大力发展实体经济，其中的优先重点是着力扩大内需、促进消费。
估计明年的A股市场，内需消费板块会有机会，其中的龙头板块应该又是白酒，只可惜目前白酒行业的估值都不便宜。
不排除有先知先觉的“春江鸭”，最近已经提前布局相关板块，比如以白酒为首的食品饮料这段时间，市场表现就比较强势。
本周，茅台公司发布了决议公告，“十四五”规划投资约155亿元增加1.98万吨产能，建设周期约4年。
目前公司基酒产能约5.6万吨，以上项目如于2027年达产，公司基酒产能将增加到大约7.6万吨。按此推算，2031年起，公司普茅销售将可能增加到6.5万吨。
以下转载公司决议公告原文：
“公司将投资约 155.16 亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目，其中：工程费用105.38亿元，工程建设其他费用 32.12 亿元（含土地 2 费用 26.79 亿元），预备费8.86 亿元，铺底流动资金 8.80 亿元。项目建设周 期为48 个月，所需资金由公司自筹解决。”
个人预计，2022年公司营收约1270亿元，归母净利润约640亿元。公司经营毛利率约超92%，净利润率大约52%。
如果一切顺利，以上建设项目预计将于2027年完全达产，根据茅台酒生产周期推测，2031年，公司的成品普茅销量将有可能增加到6.5万吨，如以1600元/瓶的含税价估算，当年普茅营收约合2200亿元。
再加上公司系列酒的销售，今年预计接近150亿元。假设十年翻两番，则届时系列酒营收将可能增至600亿元。
保守估算，2031年公司白酒总营收合计大概在2800亿元，假如按53%净利润率预估，届时净利润约为1470亿元，归母净利润约1410亿元。
假设投资者在茅台身上只能赚到企业成长的钱，届时合理估值如果在25- 30倍PE，则十年后公司合理估值大约在3.5万亿-4.3万亿之间，或者说每股价格约在2800-3400元。
