茅台酒扩产项目已经上马，也终于对近年来投资者、行业关心的扩产问题有了最直接的回应。抛开茅台的量价平衡、供需关系不谈，茅台扩产的第一难点，是寻找处于茅台镇核心产区的酿造土地。
“离开茅台镇，搞不出茅台酒”，这是茅台集团原董事长、总工程师季克良的呼吁，现在已经公认为茅台酒的品质密码，更是茅台酒集金融、投资、礼品、高端宴请、美好生活饮用等多个功能的价值密码。
本次扩产是茅台历史上规模最大的一次扩产，扩产后基酒实际产能将从5.65万吨增加到7.63万吨，大幅增长35%。
此次扩产最大的疑问是：茅台为什么突然多出来这么多产能？
根据2021年年报，目前茅台酒的设计产能42742吨，实际产能56472吨，目前实际产能与设计产能（均指基酒）之比大约在1.32。
假设产能扩张顺利、酒的品质维持不变。新能产能必然会改变供需关系。1499的零售价和接近3000的市场价间的巨大鸿沟我相信可以让茅台继续维持满产满销，但这同样压缩了提价想象力的高度。
市场的供需关系，进一步讲，供给和真实需求的关系，是很难讲清的。价格双轨制压低了公司利润，但是简化了分析难度，以至于，扩张的产能真正摆上货架之前，我们应该还不太需要太头疼这个问题。那也就先不庸人自扰了。
供不应求的飞天茅台再度扩产自然是好消息，意味着远期利润至少要再往上多算35%（还不考虑提价和成本费用上的分摊）。
当然，市场能否能完全消化可能还需要看约十年后的市场情况了（四年工厂建成+五年商品酒出厂），目前高端白酒的市场容量也就是8万吨左右。
未来高端白酒市场扩容速度预计不会很快，那么一方面茅台一直保持满产满销、供不应求的目标可能会有挑战，另一方面对于其他高端白酒来说茅台的扩量也是一种巨大的压力。只能说未来白酒企业之间的竞争愈发激烈咯。
