行业强分化之下，汾酒保持高速增长的信心从何而来？
文 | 云酒团队（ID：YJTT2016）
业绩、股价保持高速增长之后，我们面对的是一个什么样的汾酒？汾酒未来将如何走？汾酒还有没有保持高速增长的潜力……5月20日，汾酒召开2020年度业绩说明会，对投资者关注的诸多问题进行了回复。
山西汾酒党委书记、董事长李秋喜在业绩说明会上表示，汾酒做好了高速增长的准备，到“十四五”末，公司要跻身行业第一阵营，未来将建成世界一流企业，实现汾酒复兴。
重回当年上市“敲钟”的上交所，汾酒对一系列关键信号的释放与解读，不仅表现出了更强的增长欲望，也令“未来汾酒”更加值得期待。
重新认识汾酒
在连续创造汾酒速度、汾酒加速度之后，当下的汾酒该如何认识，汾酒的未来又该如何判断呢？
在2020年度业绩说明会上，李秋喜给出了“从三个方面全方位认识与判断一个企业”的方法论。
在“如何认识一个企业”层面，李秋喜认为，认识一个企业有历史、文化、品质三个维度。具体到汾酒而言，即“悠久的酿酒历史、深厚的文化底蕴、卓越的清香品质”。
▲李秋喜
“汾酒是中国白酒产业的奠基者，是传承中国白酒文化的火炬手，是中国白酒酿造技艺的教科书，是见证中国白酒发展历史的活化石”，在李秋喜看来，这是对汾酒四大特征的高度概括。
“上面四句话，只有汾酒可以讲，哪怕拆开之后，也没有任何一家企业有资格去讲”，李秋喜强调，“国酒之源，清香之都，文化之根，汾酒就是中国酒魂”。
在“如何分析企业走向”层面，李秋喜认为有三个维度，即“品质能决定一个企业走多远，营销能决定一个企业跑多快，文化决定一个企业能飞多高”，品质支撑营销快速发展，营销紧跟市场发展变化，文化让企业飞起来，企业会走的更远。
在“如何判断企业管理”层面，李秋喜认为，“经营一个企业就是经营一种思想，改变一个企业就是改变一种观念，塑造一个企业就是塑造一种品质”，从这三个维度，可以判断企业是否有投资价值、未来是否有发展潜力。
“汾酒拥有生产技术、历史文化、品牌品类三大优势”，李秋喜认为，汾酒三方面优势构建起企业的核心竞争力。基于此，汾酒依然保持极强的品类自信。对于有投资者提出“公司是否有进军酱酒的计划”，李秋喜明确表示，汾酒是清香型白酒，目前公司没有酱酒生产的计划。
结合李秋喜对于企业未来走向与管理的判断方法，对照汾酒来看，正是对品质、营销、文化的重视，奠定了汾酒创造汾酒速度、汾酒加速度的基础，在“中国酒魂，活态为魂”新战略的加持下，也成为汾酒未来保持高速发展势头的保证。
再回上海，汾酒更受关注
上海对于汾酒来讲是“福地”，汾酒曾在这里留下了众多重要的发展足迹。
1914年，汾酒从上海出发，走上了1915年巴拿马万国博览会的舞台，以绝对的优势荣获唯一甲等金质大奖章，开启了汾酒百余年的世界名酒史，也让世界对中国白酒有了深刻认知。
1994年，汾酒再次来到上海，在上海证券交易所挂牌上市，成为山西省首家上市公司，也是我国白酒行业第一家上市公司，成为山西省和白酒产业“资本市场启蒙”的主导者和引领者。
随后，汾酒在上海做出了诸多创新与探索。
2015年，成立上海杏花村汾酒企业管理有限公司，在营销层面深化混合所有制合资联销公司探索；2018年，“行走的汾酒”2018汾酒文化大巡展走进上海，以持续地“行走”模式，把企业推向更大、更广、更高的市场舞台。
2021年，汾酒，再次来到上海。
李秋喜表示，汾酒回到了“600809（注：山西汾酒股票代码）的摇篮”，回到了梦想起航的地方，公司将秉持“四不精神”，不辱使命、不负众望、不怕困难、不懈奋斗，凝心聚力再出发、百尺竿头创佳绩。
当前，汾酒正持续加码竹叶青大健康产业，成为汾酒双轮驱动的重要支撑，这也成为投资者们关注的问题。
▲谭忠豹
汾酒集团党委副书记、副董事长、总经理谭忠豹表示，汾酒将深入挖掘品牌价值内涵，构建竹叶青酒独有的价值支撑体系，从单纯的竹叶青酒制造者和销售者，转变为消费者生活方式的建构者和服务者，加强竹叶青酒的基础研究，利用数据支撑向年轻化、时尚化、高端化的方向发展，在市场布局上，优先开拓珠三角、长三角和京津冀市场，突出产业链延伸、价值链提升、大健康产业集群打造。
业绩说明会上，汾酒还坦诚回答了投资者的诸多提问。
针对投资者提出的2020年汾酒半成品库存量存在大幅增长的问题，谭忠豹则表示，报告期内，公司中国汾酒城原酒生产项目开始投入运营，导致原酒产量和存储量大幅增加。他同时介绍，在“碳中和”战略下，汾酒正在加速构建“零碳企业”。
有投资者关注汾酒省外市场占比持续增长。
▲李俊
山西汾酒副总经理、汾酒销售公司总经理李俊表示，公司以两年为一个周期，实现省外市场稳步提升，2017-2018年，公司省外市场占比逐渐达到40%，省内市场占比依然在60%。2019-2020年，省外市场几乎达到60%，预计2021年省外市场会持续增长。
李俊同时透露，2020年青花汾酒和玻汾合计营收占比达到约70%，结合2021年一季度情况来看，承担重塑品牌角色的青花汾酒，贡献率达到51%，而玻汾贡献率逐渐缩小至33%。
▲高明
汾酒董事兼总会计师高明就投资者关于分红的问题予以介绍。他表示，2020年汾酒分红计划主要出于3个方面的考量：一是优化股本结构，二是增加运营资金，三是扩大业务规模。在“十四五”期间，为配合营销工作需要资金支持，但是从长远看，汾酒的分红政策不会发生大变化。
▲张远堂
作为一家上市公司，汾酒在规范运作、减少关联交易和保护投资者权益方面做出了表率。对此，汾酒独立董事张远堂，董事会秘书王涛也分别介绍了汾酒董事会建设等治理结构和决策体系等实践。
▲王涛
汾酒本次业绩说明会，无论是线下还是线上，投资者提问热烈，凸显了汾酒表现出巨大的投资价值。数据显示，截止2020年末，山西汾酒市值达3171亿元，全年涨幅321%，被机构资金追捧，进入2021年更是创下464.97元/股的股价历史新高。
现场剖析成绩、展示规划、坦诚回应，汾酒释放了更多积极信号，进一步增强了投资者对于汾酒未来发展的信心。
“未来汾酒”的样子
2020年，汾酒实现营业收入139.9亿元，同比增长17.63%，实现净利润30.79亿元，同比增长56.39%；2021年一季度，汾酒实现营业收入73.32亿元，同比增长77.03%，实现净利润21.82亿元，同比增长77.72%。不仅增速位居一线名酒前列，汾酒还制定了营收同比增长30%左右的高增长目标。
那么，行业强分化之下，汾酒保持高速增长的信心从何而来？
李秋喜认为，汾酒一季度业绩保持高增长，是2017-2019年三年国企改革试点和2020年巩固发展成果的综合性反映，对于汾酒来讲，增长数字背后，是汾酒职工思想和观念的根本性变化，这是最大的收获。
“汾酒具备了高速增长的基本条件”，李秋喜强调，汾酒已经做好了思想上的准备、组织上的准备、制度上的准备。
在思想层面，李秋喜透露，汾酒经过三年国企改革试点，唱好了“国际歌”“好汉歌”“团结就是力量”三首歌，在巩固既有思想准备的基础上，已经开展“船到中流浪更急、人到半山路更陡”大讨论，凝聚思想推进未来发展。
在组织层面，李秋喜强调，汾酒通过“六定”改革实现了组织架构和决策流程优化，其中营销队伍选好了领头人，在队伍配置、架构设置和考核方面都做了重大调整，汾酒渠道、价格、队伍都出现了历史上少有的好形势。
在制度层面，李秋喜认为，股权激励正发挥积极作用。与此同时，汾酒决策体系中外部独董占多数，确保了科学、民主、合理决策，保证了股东权益，提升了决策效率，公司正按照一稳三提的思路，稳量、提质、提效、提能的发展思路，谋划2021年以及“十四五”发展规划，通过几年努力实现“白酒三分天下有其一”的目标。
“汾酒一定会飞得更高，走得更稳”，李秋喜强调。
2017年，李秋喜以“拎着乌纱帽做官”的担当，接下了重振汾酒的艰巨任务，立下“完不成目标，将引咎辞职”的军令状，并最终成功让汾酒进入了高速度与高质量发展的通道。
如今，在本次业绩说明会上，李秋喜再次将汾酒的发展目标公之于众，并接受投资者的询问，表现出了汾酒更强的增长欲望，也描绘了汾酒未来的蓝图。
“我可以不当官，但是汾酒的发展不能耽误，一刻也不能耽误”，在业绩说明会上，李秋喜重审了这一观点。背后，正是他和汾酒对于发展的紧迫感，这无疑也使得汾酒更加值得行业和投资者期待。
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