9月16日，A股酿酒板块再度上扬。
东兴证券研报指：白酒股价Q4 能否复苏的两个可观察指标近期主流白酒公司股价企稳，股价能否复苏有两个可观察的指标，一是中秋整体的消费情况，一个是观察货币政策能否有降息降准的可能。
从消费来看，目前渠道已经完成中秋的备货，中秋动销即将开启。今年中秋消费会较去年同期弱冷，主要是因为去年上半年消费整体受到压制，中秋消费有压抑大半年后的报复性消费在其中，今年疫情呈现多点多发的特点，大众消费意愿有降低，预计中秋消费中“报复性消费”比重会减少。
但是今年上半年主流酒企在释放业绩上对下半年均有所考虑，预计报表端会较为平稳的趋势。如果中秋动销能够超出市场预期，对下半年白酒板块的整体走势将形成利好。
另一个指标是货币政策能否进一步宽松，此前在报告中曾讨论过货币政策对白酒估值的影响，认为宽松的货币环境对白酒估值更为友好。从今年2月份M2 增速掉下10%增速，目前市场对M2 增速有企稳预期，在央行“M2 和社融要与名义经济增长匹配”的基调下，预期Q4M2 增速将会回升，对白酒估值有所提振。
你觉得中秋消费会爆发“报复性消费”吗？
