3月31日凌晨，贵州茅台公布2021年年报。年报显示，贵州茅台实现营收1061.9亿元，增长11.88%；净利润524.6亿元，增长12.34%。以这个利润水平大致算下来，贵州茅台平均每天净赚1.44亿元。
大象起舞，千亿上市酒企已来。在庞大体量基数下，茅台能够实现这样的增长并不易。今天，酒说将从新业绩、新进取、新变革、新方位、新气象五个维度，解读千亿茅台的超级公式。
新业绩
从数据来看，在庞大体量下，茅台2021年业绩实现稳中有升。
从产品来看，茅台酒产品实现营收934.65亿元，同比增长10.18%，占比总营收88.02%；其他系列酒实现营收125.95亿元，同比增长26.06%，占比总营收11.86%。连续三年破百亿的茅台酱香系列酒整体规模已初具实力，已成为茅台集团的重要支柱。
值得注意的是，横向对比茅台2021年四个季度的数据，其中第四季度增长性最强，营收实现315.48亿元，这是茅台近五年以来，单季度首次突破300亿元营收。此外，其在2022年Q1预告中表示也同样突破300亿大关。
从产量来看，贵州茅台同样取得了良好增长。在去年的股东大会上，茅台方面曾表示，2021全年茅台酒基酒预计产量达到5.53万吨。报告期内公司实现产量8.47万吨，同比增长12.72%：其中茅台酒产量5.65万吨，同比增长12.42%；其他系列酒产量2.82万吨，同比增长13.33%。
从销量来看，总销售量6.64万吨，同比增长3.72%，其中茅台酒销量3.63万吨，同比增长5.68%；其他系列酒销量3.02万吨，同比增长1.46%。
从渠道来看，年报中公布了茅台经销商数量的变化，截至2021年年底，茅台国内经销商数量为2089家，新增63家，减少20家，累计增加43家。值得关注的是，这是自2018年以来，茅台经销商数量的首次增长，这代表了茅台经销商数量优化结构已完成。
茅台自营渠道销售了5735.7吨，实现收入240.29亿元，增长了107.89亿元；批发代理渠道为茅台贡献收入820.30亿元，其中国外市场贡献了26.18亿元。
有业内人士认为，贵州茅台推进渠道扁平化、产品结构升级的方向明确，未来，贵州茅台或将通过继续提升直营渠道占比以增厚利润。
从分红来看，这是茅台历史上总额最高的一次分红。根据年报公布的2021年年度分红方案：以2021年年末总股本125619.78万股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利216.75元(含税)，共分配利润272.23亿元，剩余1334.88亿元留待以后年度分配，相较2020年总额242亿元相比，此次现金分红增加了30.23亿元。
此次在年报公布的同时，贵州茅台还同步发布了公司史上首份ESG报告——《2021年度环境、社会及治理(ESG)报告》。这份报告系统介绍了茅台“五线”发展道路，内容涵盖了茅台公司治理、经济、社会和环境等方面的工作绩效。此外，投资者权益也是其中被重点叙述的内容。
2021年下半年，茅台结束了徘徊期，开辟了新局面，创造了新业绩。随着2021年年报的正式出炉，标志着茅台以优异成绩为“十四五”开好了局。我们再纵向对比看茅台在整个中国白酒中的发展，根据前段时间中国酒业协会理事长宋书玉透露，2021年白酒行业销售收入为6033亿元，利润总额为1702亿元。这意味着，茅台营收已经占据白酒17.6%的比例，利润占白酒30.8%。茅台，依然是那个强劲的茅台。
新进取
贵州茅台2020~2022年第一季度报
3月28日，贵州茅台除2021年经营业绩外，同时发布了2022年Q1预告，数据显示，2022年第一季度，贵州茅台预计实现营业总收入331亿元左右，同比增长18%左右；预计实现净利润166亿元左右，同比增长19%左右。这个“开门红”业绩，再次让行业看到了茅台的超强实力。
通过数据来看，茅台2022年第一季度将实现近三年来增速最快，尤其是净利润，2021年只微增6.57%，而今年则达到了19%左右的增长。
贵州茅台在公告中表示，今年以来，公司主动作为，攻坚克难，以奋进姿态和有力措施打好了“主动战”，产品销售势头向好，市场呈现旺销态势，顺利实现了“开门稳”“开门红”。
其实取得这一业绩，也在行业意料之中。在2022年初，华创证券总裁助理兼研究所所长董广阳就曾预测，茅台2022年的业绩增速会比2019、2020和2021年有所加快。他的依据是，因为茅台直销比例提高，以及更高端产品价格提升，另有新推茅台1935等产品做增量，所以增速可能比2021年提高5个点左右。
现在看来，这个推测和2021年报中披露的增长幅度基本吻合。贵州茅台提出2022年经营目标：一是营业总收入较上年度增长15%左右，酒说大致测算下来，2022年营收为1220亿左右；二是完成基本建设投资 69.69 亿元。值得注意的是，茅台2022年15%的增长目标，超过了2021年的10.05%，2020年的10%。
从贵州茅台发布第一季度预告中的营收和净利润增长速度来看，我们其实可以更大胆的预测，2022年贵州茅台将会保持15%以上甚至到近20%的增长速度。2022年，茅台更值得我们期待。
新变革
茅台集团党委书记、董事长丁雄军自2021年8月上任，并于当年9月24日，首次提出“五线发展道路”，五线发展涉及企业战略、国家政策、市场改革以及环境保护等多个层面内容，犹如一条“五线谱”，详细指明了未来走向。这是茅台高质量发展的具体战略谋划，更是成为茅台“十四五”时期高质量发展的重要战略。
在2021年10月10日茅台集团召开的2022年度生产·质量大会上，丁雄军提出“五匠质量观”，指出茅台在高质量时期必须要有更高要求和更高标准，树立新时代五匠质量观，以匠心、匠魂、匠术、匠器、匠人呵护茅台生命之魂，推动茅台实现高质量发展。这为茅台“行稳致远”进一步奠定坚实基础，更为酒业发展树立了新的价值标杆。
在酒说看来，如果说2021年是“十四五”开题年，那么2022年则是“十四五”规划纵深推进年，也是头部白酒企业和白酒上市公司的进取年、破题年，站在这样的背景下，茅台提出“大踏步”发展，合乎市场发展以及企业需求。我们通过梳理发现，今年以来，茅台密集召开了包括市场工作会、采购与供应链大会、科技创新和人才工作大会等各个层面的重磅会议，释放有关品牌建设、人才培养、市场营销等多个层面的信号，而这些动作，正与“五线发展道路”相响应。
在2022年年初，茅台集团第六届第二次职工代表大会上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军强调，茅台要加快实现高质量发展，不能再“踩小步”，必须“大踏步”。对此，他提出茅台要聚焦“九大攻坚战”，涉及到市场体系攻坚战中，丁雄军创新的提出了“五合”营销法。2月14日，在茅台集团2022年的市场工作会上，丁雄军再次强调茅台要深入践行“五合营销法”，并要以美的产品、美的服务、美的“竞合”生态，开启茅台营销“美”时代。
除了战略层面，我们还看到茅台在产品结构和渠道方面的新动作。产品结构上，从去年年底到今年春节前，茅台一口气推出珍品茅台酒和茅台 1935两款新产品，一款定位于超高端，一款是酱香公司千元以上大单品，自此，茅台拉开了新时代产品结构上移的序幕，同时也成为茅台2022年“大踏步”前进的主要着力点。
而在渠道方面，茅台加大了直销渠道的拓展力度，最近几天被刷屏的“i茅台”，也被视为茅台新的发力点。据悉，“i茅台”已于今天正式上线，酒说了解到，9:00-10:00期间，共计有229万人参加“i茅台”的预约申购，预约申购人次达到622万。初期，“i茅台”上线的产品并不包括53度飞天茅台，但“i茅台”依然带来了不小的市场连锁反应，这几天包括股价和茅台市场价格都稳中有升。在业内人士看来，这是茅台打击中间商囤货、控货稳价的有利措施。
新方位
在中国酒业，茅台已经是妥妥的中国“酒王”，再放到近5000家上市企业来看，贵州茅台变中求新、新中求进、进中突破，实现了新方位。
有投资者表示，茅台是A股中最确定的公司。2021年，茅台股价历史最高总市值曾经超过3万亿，并且股价达到2608.59元/股的历史最高点。目前来看，贵州茅台是A股中唯一一只迈入万亿级市值的食品股，也是A股中总市值最高的企业，截至今天收盘前，总市值为2.17万亿。
营收方面，截至发稿前，在整个A股的大食品板块中，营收破千亿的企业屈指可数，仅金龙鱼和茅台两家，即使加上最可能破千亿的伊利，也不过三家。
股价方面，茅台是大食品板块中唯一在千元以上的企业，也是沪深京三市股价最高且唯一在千元以上的企业。
股市，可以说是中国白酒完成国际认知升级的一条超级赛道，通过这条赛道，中国白酒品牌实现了在更宽广领域的展示。正因为在股市的强劲表现，茅台被称为A股最赚钱的食品公司，成为“不确定时代”里最大的确定。茅台每一次在股票市场都能触发连锁反应，从白酒圈到资本圈，它成为行业人士判断市场走势，推演白酒行情的重要坐标物。
新气象
阿基米德说，给我一个支点，我就能撬起地球。作为中国优秀企业的代表和具备自主知识产权的民族品牌，只要勇于担当，持续创变和进取，不断锻造支撑企业做大做强的引擎支点，茅台的发展潜力就应该是无限的。从这个意义上说，虽然外部环境会构成对茅台发展的影响，但决定性因素却在于企业自身，尤其是其领导决策团队的使命感、责任心和运营治理能力。
事实已经再明显不过，并且已经再次生动说明，2021年8月30日到任的茅台巨舰的掌舵人和决策领导班子的“班长”丁雄军正如他的名字一样，是茅台新方位和“十四五”茅台“双巩固、双打造”战略实施新阶段的“雄主”。在他的强烈使命担当和履职下，茅台的领导力强大，运营决策能力卓越，业绩突出，战略进取和攻势依旧，酒业引领的旗帜效应不减，茅台新理念和新变革迭出，且深切推进与实施，这使茅台迅速翻越了“千亿”目标提前完成至“十四五”开局初期的短暂“徘徊”和寻找目标的不利阶段，这是茅台之幸，是中国酒业之幸！
虽然2021年年报并不能完全体现“博士”丁雄军治下的企业全貌，但其是丁率领决策班子奋力开辟的茅台“新气象”的很大程度的投影和折射。丁雄军执掌茅台仅七个月，但当前的茅台已经再次显现出“恢宏”气势和充沛增长动力与发展潜力。无需再次展开、一一赘述，我们眼下仿佛就能看到这样的茅台壮阔图景（也正如前面所言）：
从业绩和增幅上，2022年必将是茅台打破常规的“稳中大进”之年，这将为茅台的投资者们带来惊喜和期待；
从发展上，已经开启茅台酒主品系结构化升级和系列酒大发展的茅台也将进一步贴近趋势和消费实际，一方面将以“新作为”将营销改革进行到底，另一方面也将紧紧抓住“美时代”将茅台“五合美营销”深入推进；
在品牌建设和文化影响力扩展上，2022年贵州茅台也将再次真正将“紫线”的“文化茅台”工程升级到一个新高度，为“中国茅台酒”成为世界酒饮的“核心饮料酒”穿越、破圈儿，开疆拓土。
此外，已经行动、用科学原理和科技手段破解“神秘茅台”也必将有所斩获。
昨天的茅台很美，已经站上酒业“新方位”、拥有发展“新气象”，从2022年开启的“美营销”的茅台将会展现更加生动丰富、绚丽多彩的“大美”！让我们一起见证！
